Küresel piyasalarda artan belirsizlik, enflasyon beklentileri ve merkez bankalarının faiz politikaları, kıymetli metaller üzerinde etkisini sürdürürken, gümüş fiyatları Şubat ayında kritik bir eşikte bulunuyor. Son haftalarda sert dalgalanmaların yaşandığı piyasada yatırımcılar kısa vadeli yön arayışını yakından izliyor.
Son 15 yıllık Şubat performansına ilişkin veriler, gümüşte belirgin bir dalgalanma olduğunu gösteriyor. 2011 Şubat ayında yüzde 20,77’lik artışla son dönemin en güçlü yükselişi kaydedilirken; 2014’te yüzde 10,61, 2022’de yüzde 8,83 oranında artış yaşandı. Ancak son yıllarda düşüş eğiliminin daha baskın olduğu görülüyor. Özellikle 2023 Şubat ayında yüzde 11,88’lik gerileme dikkat çekti.
Uzmanlar, geçmiş verilerin tek başına yön belirleyici olmadığını ancak mevsimsel eğilimlerin yatırımcılar için önemli bir referans oluşturduğunu belirtiyor. Dolar endeksi, merkez bankalarının faiz kararları, jeopolitik riskler ve küresel ekonomik görünüm, gümüş fiyatlarının seyrinde belirleyici olmaya devam ediyor.
Öte yandan Türkiye’de gümüş talebinde dikkat çekici bir artış yaşandı. Borsa İstanbul Kıymetli Madenler Piyasası verilerine göre 2026 Ocak ayında 273 bin 357 kilogram gümüş ithalatı yapıldı. Bu rakam, 1999’dan bu yana kaydedilen en yüksek aylık ithalat olarak öne çıktı. 2025 yılının tamamında 860 bin 443 kilogram gümüş ithal edilirken, 2026’nın ilk ayında bu miktarın yaklaşık üçte biri gerçekleşmiş oldu.
Küresel ölçekte ise fiziksel talepte artış ve madencilik tarafındaki arz kısıtları, piyasada dengesizliği büyütüyor. Vadeli piyasalarda yüksek kısa pozisyonlar ve artan teslim talepleri, özellikle ABD ve Çin’de stok baskısını gündeme getiriyor. Mart 2026 vadesi, piyasalar açısından kritik bir eşik olarak görülüyor.
Uzmanlara göre, altında uygulanan ithalat kotası ve yüksek fiyatlar da yatırımcıların bir kısmını gümüşe yönlendirdi. Daha erişilebilir fiyat seviyesi ve endüstriyel kullanım alanlarının genişliği, gümüşe olan talebi destekleyen unsurlar arasında yer alıyor.
Tüm bu gelişmeler ışığında, Şubat ayı gümüş yatırımcıları için temkinli ve dikkatli izlenmesi gereken bir dönem olarak öne çıkıyor.
